文 | 海豚投研
在最近博通带着 ASIC 高歌猛进的情况下，英伟达为首的 GPU 阵营明显是遇到了挑战。博通的股价在财报发布的当天上涨将近 10%，而$英伟达(NVDA.US) 和 AMD 分别下跌了 3% 和 6%。尤其是博通第四个客户的百亿订单，直接给市场带来了 ASIC 抢占 AI 核心芯片市场的期待。
如果将当前数据中心市场中核心芯片厂商的相关收入进行对比，博通在 AI 芯片市场的份额已经将近 1 成，实现了对英特尔和 AMD 的超越。博通当前具有 “3 个量产客户 +4 个潜在客户”，随着潜在客户的产品进入量产（比如第 4 个客户），有望给公司带来更多的增量。
在$博通(AVGO.US)ASIC 持续追赶的情况下，英伟达在 AI 大会（AI Infra Summit）上突然宣布推出 “Rubin CPX” GPU，这是一款专门为海量上下文处理设计的新一代 GPU。该处理器致力于以突破性的速度与效率，使 AI 系统能够处理长达数百万个 token 的任务，包括软件编码及生成视频等方面。
对于本款 “Rubin CPX” GPU 新品，英伟达主要提了 3 个方面：
a）算力及内存：算力高达30PFLOPS（NVFP4 精度）；配备128GB 高性价比 GDDR7 内存，加速高要求上下文工作负载。
虽然算力低于 3 月发布 Rubin GPU 的 50PFLOPS（FP4 精度），但与英伟达 GB300 NVL72 系统相比，这款专用 GPU 还提供了 3 倍更快的注意力机制（Attention Mechanism）。
公司计划在 2026 年推出常规 Rubin GPU 之后，于 2026 年底推出该产品。
b）配置及协作：Rubin CPX 可以与 NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX 平台中的 NVIDIA Vera CPU 和 Rubin 协同工作，进行生成阶段处理，形成一个完整的高性能分解式服务解决方案。
NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX——集成 36 个 Vera CPU、144 块 Rubin GPU 和 144 块 Rubin CPX GPU，提供 8 EFLOPs 的 NVFP4 算力，是 GB300 NVL72 的 7.5 倍。同时单个机架就能提供 100 TB 的高速内存和 1.7 PB/s 的内存带宽。
Rubin CPX 提供多种配置，包括 Vera Rubin NVL144 CPX，可与 NVIDIA Quantum‑X800 InfiniBand 横向扩展计算架构或搭载英伟达 Spectrum-XGS 以太网技术和 ConnectX-9 SuperNIC 的 Spectrum-X 以太网网络平台结合使用。
Vera Rubin NVL144 CPX 能得到前所未有的规模变现，每投资 1 亿美元即可获得 50 亿美元 token 收益。
c）“专用 GPU” 的定位：Rubin CPX 专门用于上下文和预填充计算，从而显著提升海量上下文的相关性能。而原有 Rubin/Rubin Ultra GPU 则负责生成阶段的计算。
由于推理阶段往往分为上下文阶段和生成阶段两个环节，其中前者的限制点在计算能力，需要高吞吐量来处理和分析海量数据；后者的限制点在内存带宽，依赖于内存传输和高速互联来维持输出性能。
英伟达本次推出 Rubin CPX 的专用 GPU，主要针对于海量数据情况下，提升上下文阶段的速度。而在具体的 Rubin 体系中，通过 GPU+ 专用 GPU 的搭配，实现优化。其中 CPX 承担上下文阶段的工作，其中采用 GDDR7 内存，而不必要用 HBM 内存也能满足需求。而原有 Rubin GPU 仍负责生成环节。
综合（a+b+c）来看，海豚君认为英伟达本次突然宣布的 Rubin CPX，主要是对博通 ASIC 竞争的回应。而此前，市场也曾猜测过英伟达在 ASIC 方向布局的可能性，本次公布的 Rubin CPX 也是一个明确的答复。
虽然 Rubin CPX 仍是 GPU 范畴，从具体职责来看，主要就是面向于推理来设计，承担上下文阶段的提速作用。随着 Rubin CPX 的发布，公司在 Rubin 阶段的产品形态也更加清晰。搭载 “CPU+GPU+CPX GPU” 的 NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX，将是 Rubin 阶段的主要产品，具体客户也将主要面向于核心云厂商等大型公司，这些也是 ASIC 的主要目标客群。
相比于英伟达的 GPU，ASIC 凭借成本端的优势，与核心云厂商逐步绑定合作关系。更为明显的是，博通已经拥有了 7 家客户/潜在客户（其中包含谷歌、Meta、字节等）。大型云服务商是云服务及 AI 芯片的最大购买方，如果放任博通发展，未来势必也会影响到英伟达的成长空间。
本次公司发布专用于 “推理” 的 Rubin CPX，是对博通等 ASIC 产品的直接回应。之前部分客户从 “性价比” 的角度尝试定制 ASIC 芯片，并取得不错的效果。而 Rubin CPX 的推出，也能对大规模云厂商起到 “降本增效” 的作用。与其面对自研的不确定性，采用英伟达的 CPX 及一整套 Rubin 方案也是一个选项。
在各家核心云厂商提升资本开支的情况下，近期博通拿到百亿订单和甲骨文的剩余履约合同价值也直接飙涨了 3000 亿。种种迹象都表明，当前美国大厂们都已经是基建狂魔了。而在 AI 需求旺盛的情况下，整个市场的蛋糕越做越大。英伟达和博通 “GPU vs ASIC 之争” 的问题，将回归到谁最终能分到更大的蛋糕。
